El punto de fricción de $120 mil millones
Durante el último medio siglo, la economía global ha funcionado sobre canales financieros construidos en los años 1960. El «modelo de cuatro partes» de las tarjetas —comercio, adquirente, red y emisor— extendió el comercio, pero con un costo enorme.
Solo en 2024, las empresas perdieron aproximadamente $120 mil millones en comisiones transfronterizas, recargos cambiarios y tasas de intercambio.
Estamos presenciando la «gran migración de los pagos». 2025 marca el punto en que grandes fintechs pasaron de experimentar con criptomonedas a desplegarlas como infraestructura empresarial esencial.
Es el paso de un sistema de «promesa de pago», las tarjetas de crédito, a uno de «liquidación atómica», las stablecoins.
La comparación central: stablecoins y procesamiento de tarjetas
Para entender por qué empresas de Fortune 500 y startups ágiles migran a canales de stablecoins, debemos revisar las ineficiencias del sistema establecido.
La ecuación del costo: el impuesto de 3% frente al límite de 1.5%
El problema tradicional: Las comisiones de tarjetas son opacas y se acumulan. La tasa de descuento al comercio, o MDR, suele variar entre 1.5% y 3.5%. En transacciones B2B transfronterizas, los diferenciales cambiarios pueden sumar otro 2% y erosionar márgenes en una época donde la eficiencia es primordial.
La eficiencia de las stablecoins: Reducen las capas de comisiones al quitar al banco emisor y a la red de tarjetas de la ecuación.
El modelo de Stripe: Stripe ahora cobra una tasa fija de 1.5% por transacciones con stablecoins.
Costos en la cadena: En redes Layer-2 como Polygon o Solana, la comisión de red o gas suele ser inferior a $0.01.
El impacto: Para una empresa que procesa un volumen de 50 millones en pagos B2B internacionales, cambiar de canal puede recuperar 750,000 en EBITDA anual.
Infografía comparativa de stablecoins y tarjetas de crédito
Velocidad de liquidación: T+3 frente a T+0
El problema tradicional: Las redes de tarjetas procesan operaciones por lotes. El dinero capturado un viernes suele quedar en compensación hasta el martes o miércoles, en T+3. Ese dinero en tránsito inmoviliza capital de trabajo y obliga a usar líneas de crédito para obtener liquidez.
La solución de las stablecoins: Las stablecoins ofrecen liquidación 24/7/365.
Liquidación atómica: El pago y la liquidación ocurren simultáneamente.
Velocidad: Las transacciones en Solana liquidan en menos de un segundo; en Ethereum/Polygon, en minutos.
Liquidez: Los fondos quedan disponibles al instante para nómina, inventario o generación de rendimiento de tesorería.
Arquitectura de riesgo: pagos por cobro y por envío
El dilema de los contracargos: Las tarjetas usan una mecánica de cobro: el comercio extrae fondos mediante credenciales sensibles. Para proteger al consumidor, el sistema permite contracargos. El fraude amistoso cuesta miles de millones al año a los comercios.
Finalidad de la blockchain: Las stablecoins usan una mecánica de envío: el cliente transfiere los fondos al comercio.
Irreversibilidad: Una vez confirmada en la cadena, la transacción es definitiva.
Eliminación del fraude: No existe un mecanismo para fraude por contracargos.
Seguridad: No se intercambian datos sensibles PAN/CVV, lo que elimina el riesgo de filtración en el comercio.
Panorama del sector: los arquitectos de los nuevos canales de pago
La migración mundial a pagos con stablecoins está impulsada tanto por gigantes fintech consolidados como por redes de liquidación nativas de cripto. A finales de 2025, estas empresas definen los estándares de pagos blockchain empresariales.
Stripe: el actor que define la infraestructura
La adquisición de Bridge por $1.1 mil millones por parte de Stripe confirmó definitivamente que las stablecoins estaban listas para las empresas. Stripe pasó a ofrecer «stablecoin como servicio», o SCaaS, resolviendo la complejidad para los comercios.
Emisión abierta: La plataforma de Stripe permite emitir stablecoins de marca propia y gestiona las complejas exigencias regulatorias de administración de reservas.
Aceptación comercial: Mediante Payment Element, los comercios aceptan USDC en Ethereum, Solana y Polygon sin fricciones. Stripe oculta la complejidad de la blockchain: el comercio solo ve un pago confirmado.
Flexibilidad de liquidación: Para los CFO, liquidar en fiat es fundamental. Un comercio puede recibir USDC de un comprador brasileño y USD en su cuenta bancaria, mientras Stripe convierte al instante.
Klarna: el giro bancario
Antes conocida solo por «compra ahora, paga después», o BNPL, Klarna se convirtió en un banco nativo de stablecoins con el lanzamiento de KlarnaUSD.
Estrategia de liquidación interna: A diferencia de iniciativas cripto para consumidores que suelen fallar por falta de adopción, Klarna usa stablecoins primero para resolver sus propios problemas. Utiliza KlarnaUSD en la blockchain Tempo para liquidar deudas entre sus entidades globales y evitar SWIFT.
Visión estratégica: Klarna demuestra que las stablecoins son herramientas de optimización interna para bancos tanto como medios de pago para consumidores. El lanzamiento público se espera en 2026.
Coinbase Commerce: el adquirente cripto global
Coinbase Commerce maduró como red global de aceptación de pagos con stablecoins.
USDC primero: Más de 80% del volumen se liquida mediante USDC.
Liquidez global instantánea: Acepta en una región y liquida en otra, sin bancos corresponsales.
Controles empresariales: Incluye registros de auditoría, permisos y herramientas de cumplimiento.
Coinbase Commerce es la principal red mundial de adquirencia cripto.
Circle: la red de liquidación detrás de USDC
Circle opera ahora una red completa de dinero programable, no solo una stablecoin.
Circle Accounts: Administra emisión, canje y tesorería sin cargas de infraestructura.
Liquidación transfronteriza: USDC sustituye a SWIFT en muchas plataformas SaaS y marketplaces.
Billeteras programables: Automatiza pagos, repartos de ingresos y reembolsos.
Circle se está convirtiendo en un «SWIFT global impulsado por USDC».
PayPal (PYUSD): distribución a escala de consumo
PYUSD es el lanzamiento de stablecoin para el mercado masivo más exitoso de la historia.
Alcance de la red: Integrado en PayPal, Venmo y millones de comercios.
Altos estándares de cumplimiento: Una entrada de bajo riesgo para el uso de stablecoins por consumidores.
Liquidación transfronteriza: PayPal prueba PYUSD para liquidaciones globales a comercios y reducir pérdidas cambiarias.
PayPal impulsa la adopción por consumidores a escala global.
Infini: la estructura integral de pagos en monedas digitales
Infini emergió rápidamente como la plataforma integral líder para pagos con stablecoins: adquirencia, pagos globales con stablecoins, facturación programable y gestión de tesorería. Diseñada para empresas de internet de alto crecimiento y multinacionales, Infini se posiciona como la capa moderna de liquidación de los negocios globales.
Adquirencia de pagos con stablecoins: Infini permite aceptar USDC y otras monedas digitales reguladas en Ethereum, Solana y redes Layer-2 con API empresariales. Los fondos se liquidan al instante en un panel de tesorería unificado, eliminando demoras T+3 y pérdidas transfronterizas.
Pagos con stablecoins: Las empresas pagan a proveedores, empleados y socios de todo el mundo en segundos. Infini gestiona cumplimiento, verificación de direcciones, enrutamiento entre cadenas y liquidez para operar una tesorería global 24/7 sin experiencia en blockchain.
Facturación inteligente: Infini transforma la facturación transfronteriza en un flujo programable: generación automática de facturas, pagos denominados en stablecoins, reducción de costos cambiarios y conciliación automatizada. Esto reduce el DSO y las fricciones del comercio B2B internacional.
Rendimiento y gestión de tesorería: Los saldos inactivos de stablecoins pueden asignarse a estrategias regulatoriamente conformes de rendimiento en la cadena. Las empresas generan rendimiento en tiempo real sobre su capital operativo, mantienen liquidez y trabajan en un entorno regulado de tesorería.
Infini se convierte en el sistema operativo empresarial de las finanzas globales en monedas digitales, combinando pagos, facturación y tesorería en una plataforma programable.
Fireblocks: la capa institucional de liquidación
Fireblocks proporciona infraestructura segura de billeteras y liquidación que sostiene muchos despliegues de stablecoins de fintechs.
MPC de nivel bancario: Custodia segura conforme a los estándares del sector.
Automatización de tesorería: Flujos de fondos programables 24/7.
Ecosistema conectado: Canales directos hacia exchanges, bancos y emisores.
Fireblocks es la estructura silenciosa de las finanzas cripto institucionales.
Ramp: liquidez global entre fiat y stablecoins
Ramp es la principal entrada y salida para liquidez global regulada de stablecoins.
Conversión instantánea: Fiat <-> USDC en segundos en 150+ países.
Infraestructura de cumplimiento: Marcos regulatorios locales integrados.
Herramientas para desarrolladores: SDK que simplifican depósitos, retiros e incorporación de usuarios.
Ramp proporciona la capa de acceso a liquidez que hace posible el comercio con stablecoins.
Worldpay (FIS): las redes de tarjetas se vuelven redes de liquidación
Los pilotos de stablecoins de Worldpay están entre las primeras transiciones de un adquirente tradicional hacia liquidación blockchain.
Liquidación en USDC: Los comercios reciben pagos instantáneos en USDC sin esperar ciclos de compensación.
Menores costos cambiarios: Ideal para vendedores transfronterizos.
Modelo híbrido: Canales tradicionales + opciones de liquidación en la cadena.
Worldpay es pionero en combinar los canales de pago tradicionales con infraestructura blockchain.
